⚠️ 第一原理指標（生存の真実）
リスク状態
🟠 経営危機
三道紅線
橙色（2本抵触・警戒）
政府ホワイトリスト
融資適格
保交楼（物件引渡）
95%以上
📋 基本情報
日本語名
万科企業
中国語名
万科企业
英語名
Vanke
本社所在地
広東省深セン市
設立年
1984年
従業員数
約130,000人
CEO/董事長
祝九勝
証券コード
2202.HK, 000002.SZ
所有形態
🤝 混合所有
公式サイト
https://www.vanke.com/
💰 財務・規模指標
業界ランキング
3位
年間契約販売額
2400億元
総負債額
1.1兆元
土地備蓄
9800万平米
📝 現状分析
【混合所有の限界】かつての業界優等生だが、2024-25年の流動性危機で「混合所有」の脆弱性が露呈。深セン地下鉄（国有）の支援で辛うじて生存。物流部門（GLP関連）などを切り売りしている。三菱地所と中国国内での合弁プロジェクト実績あり。
🏛️ 救済・再編情報
政府・AMC支援状況
深セン地下鉄（筆頭株主）が数百億元の流動性支援を表明
債務再編の進捗
資産売却進行中
⚡ リスク分析
【Distressed/Orange】公的支援なしではデフォルトする水準。
🔮 今後の展望
国有色を強めながら縮小均衡へ。業界トップ3の座は維持するが利益率は低下。
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