トランプ前米大統領が、次期政権で経済制裁や金融封鎖を外交・軍事手段と同等の「戦争の一環」として積極的に活用する姿勢を強めている。同氏のSNS投稿一つで市場が変動する現状は、地政学リスクと「金融の武器化」が交錯する現代世界経済の脆弱性を示す。2024年の米大統領選の結果次第では、米国の強硬な経済圧力を前に、中国をはじめとする各国が対抗戦略を加速させ、国際秩序が大きく変動する可能性がある。日本もエネルギー安全保障などで深刻な戦略的リスクに直面する。

なぜ今、重要か

2024年の米大統領選を控え、トランプ氏の再選が現実味を帯びる中、その政策が国際経済に与える影響への警戒が強まっている。特に、ウクライナ侵攻後の対ロシア制裁で、国際銀行間通信協会（SWIFT）からの排除など「金融の武器化」が現実のものとなった。この流れは、米国の覇権に対する挑戦と見なされる国々にとって、ドル決済網への依存が致命的な脆弱性であることを示した。トランプ氏が政権に復帰すれば、この手法が対中国政策などでさらに多用されるとの観測が広がっており、原油価格や為替市場の不安定化要因として、世界中の企業や政府がその動向を注視している。

米国が推進する「金融の武器化」

米国の経済政策の核心は、特定の国を国際経済システムから孤立させることにある。中国首席経済学フォーラムの理事長である連平氏は、これを「サプライチェーン全体の封鎖」と「金融手段の武器化」の二点に集約できると指摘する。前者は半導体などの先端技術分野で顕著であり、後者は国際決済システムを戦略的に利用して相手国を経済的に追い詰める手法を指す。

具体的には、米ドル決済網へのアクセス制限、SWIFTからの排除、米国の制裁に違反した第三国の企業や金融機関に罰則を科す「二次的制裁」などが含まれる。2026年初頭に激化したとされる米・イラン間の紛争（架空の事例）でも、軍事行動と並行して経済制裁と金融封鎖が戦術的な手段として用いられたと分析されており、経済と安全保障が一体化した現代の国家間競争を象徴している。

中国専門家が提言する「4つの対抗策」

米国の圧力に対し、連平氏は各国が取るべき対応として4つの戦略を提示する。これらは中国が既に進めている脱ドル化・脱米国依存の動きを体系化したものだ。

  1. 脱依存（対米依存の軽減）: 市場の分散が不可欠である。中国は米国への輸出依存度を過去10年で約20%から10%台前半へと半減させた。これは、単一市場への過度な依存が経済的脆弱性に直結するとの認識に基づく。
  2. 自律強化（経済主権の確保）: 経済発展や金融政策を、他国の思惑ではなく自国の利益と必要性に基づいて運営する。国内需要の拡大や内需主導型経済への転換を目指す。
  3. 多元化（貿易相手の多角化）: 米国市場への依存を避け、欧州、中東、アフリカ、ラテンアメリカなど、グローバルな経済・貿易関係を多様化する。特に「一帯一路」構想などを通じた新興国との関係強化がこれにあたる。
  4. 連携: 同じ目的を持つ国々が連携し、米国の経済的な武器化、特に金融制裁に対抗する。具体的には、自国通貨決済の推進、二国間通貨スワップの締結、SWIFTに代わる決済システムの構築、外貨準備における米国債の削減と金（ゴールド）保有の拡大などが挙げられる。

技術解説：脱ドル化を支える代替決済システム

金融の武器化に対抗する上で中核となるのが、SWIFTを介さない国際決済システムの構築だ。中国とロシアは、それぞれ独自のシステム開発を加速させている。

  • SWIFTの現状: ベルギーに本部を置く中立的な協同組合だが、理事会構成やデータセンターの所在地から米国の影響を強く受ける。ウクライナ侵攻後、ロシアの主に銀行が排除されたことで、その地政学リスクが露呈した。
  • 中国のCIPS (人民元国際決済システム): 2015年に稼働を開始した人民元建ての国際決済システム。SWIFTが決済「情報」の伝達に特化するのに対し、CIPSは情報伝達と資金「決済」を統合しているのが特徴だ。中国人民銀行の発表によると、2023年末時点で世界の113の国・地域から1484の金融機関が参加し、2023年の年間取引総額は123兆元（約2,580兆円）に達した。ロシア産エネルギーの人民元決済などで利用が拡大している。
  • ロシアのSPFS (金融メッセージ転送システム): 2014年のクリミア併合後の制裁を機に開発されたロシア版SWIFT。ロシア国内の金融取引では約80%のシェアを占め、ベラルーシや中央アジア諸国など約20カ国の金融機関が接続している。CIPSとの連携も模索されており、非ドル決済圏の拡大を目指す動きが具体化している。

これらの代替システムは、現時点では取引量や参加機関数でSWIFTに及ばないものの、地政学的な対立が深まる中で、米国の金融覇権に対する重要な対抗手段として存在感を増している。

まとめ:日本への示唆

トランプ氏の経済制裁強化姿勢は、日本企業に事業戦略の抜本的見直しを迫る。特に、中国首席経済学フォーラム理事長の連平氏が指摘する「サプライチェーン全体の封鎖」と「金融手段の武器化」は、対中ビジネスを展開する日本企業にとって喫緊の課題となる。

第一に、米国による金融制裁がSWIFTシステムを迂回する形で強化された場合、日中間の貿易決済に混乱が生じるリスクがある。日本企業は、中国企業との取引において米ドル決済以外の選択肢、例えば人民元建て決済や第三国通貨による決済を検討し、決済システムの多元化を図る必要がある。これは、単なる為替リスク管理を超え、地政学リスクに対応した決済インフラの構築を意味する。

第二に、サプライチェーンの再編は不可避となる。米国が中国への輸出規制を強化し、特定の部品や技術の供給を断絶した場合、中国国内で生産を行う日本企業は、調達先の分散や生産拠点の多角化を迫られる。例えば、中国市場向けの製品であっても、重要部品は中国国外から調達する、あるいは中国国内での代替調達先を育成するなど、供給網のレジリエンスを高める戦略が求められる。

第三に、中国が「脱依存」戦略を加速し、米国への輸出依存度を過去10年で半減させたように、日本企業も対中依存度を再評価し、欧州やアフリカ、ラテンアメリカといった新興市場への販路開拓を急ぐべきだ。これにより、特定市場の地政学リスクが顕在化した場合でも、企業全体の収益構造が大きく揺らぐ事態を回避できる。

出典・参考