春節後の市場動向
今年の第7週の取引（2026年2月9日〜2026年2月15日）は、中国の春節の最後の取引週でした。港株は、祝賀の気分の中で上昇した半週を過ごしました。しかし、外部市場の下落に伴い、木曜日から急激に下落し、金曜日は跳空低開で、陰線で終了しました。これにより、新しい年に多少の不和が生じました。
華潤医療と海吉亜の動向
しかし、2つの企業が目立った動きを見せました。1つは華潤医療で、もう1つは海吉亜です。華潤医療の病院資産は、モデルや分布の問題により、北京や上海などの地域の民間病院よりも遅れて「DRG」の適応期を脱しました。したがって、業績の圧力は春節前に既に現れました。業績予想の低下と分配予想の高まりも、この下落に貢献しました。
海吉亜は、株の買い戻しにより、前の区間の位置に戻りました。病院のような資本集中型業界では、株の買い戻しを利用すると、高速拡張期の終了を意味します。買い戻しの資金は株価を高めることができますが、外部投資の基礎となる資本にはなりません。
海吉亜は、株の買い戻しにより、前の区間の位置に戻りました。病院のような資本集中型業界では、株の買い戻しを利用すると、高速拡張期の終了を意味します。買い戻しの資金は株価を高めることができますが、外部投資の基礎となる資本にはなりません。
回購の影響
過去に医療株で株の買い戻しが成功した例は、米国の病院グループHCAです。新型コロナウイルス感染症の際に、資本市場の流動性が豊富だったため、株の買い戻しにより、自己の評価体系を新たな高みに達させました。価格の堅実さにより、「医療版万豪」の物語の論理が市場の共通認識を形成しました。
しかし、今回は、流動性の豊富さ、全く新しい物語の論理、外部環境の緩和、期待できる成長業績などのハードウェアが不足しています。ただし、全く同じではありません。価格の伝導、物語の伝導により、新しい医療株の景象が見られるかもしれません。
しかし、今回は、流動性の豊富さ、全く新しい物語の論理、外部環境の緩和、期待できる成長業績などのハードウェアが不足しています。ただし、全く同じではありません。価格の伝導、物語の伝導により、新しい医療株の景象が見られるかもしれません。
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